如何進行資產(chǎn)配置一直是投資者面對的難題，而到底什么是優(yōu)質資產(chǎn)也讓混跡二級市場的投資者們絞盡腦汁。從分級基金火熱，到各種類型的主題基金，資本總是在追逐最合適的配置方式。近日，定增基金由于其穿越牛熊的特質，和折價帶來的安全墊，被較多投資者接受。
《證券日報》基金新聞部記者據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至上周，今年以來共11只公募定增基金發(fā)行，此外，今年以來券商和公募專戶定增產(chǎn)品亦有不少涌現(xiàn)。
當大筆資金涌來，據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱：“定增市場近期由于資金涌入太多，已經(jīng)嚴重出現(xiàn)僧多肉少的局面，很多股票由于搶的厲害折價5%以內(nèi)都有人要�！�
據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計，6月份以來機構參與上市公司定向增發(fā)中的確出現(xiàn)了安全墊不夠厚的現(xiàn)象，甚至公告定增當日股價低于定增價的現(xiàn)象屢見不鮮，定增基金的安全墊光芒就此暗淡下來。
定增折價低
南國置業(yè)定增一周已破發(fā)
據(jù)定向增發(fā)相關規(guī)定，發(fā)行價格不低于定價基準日（指計算發(fā)行底價的日子，包括“本次非公開發(fā)行股票的董事會決議公告日”、“股東大會決議公告日”、“發(fā)行期的首日”）前20個交易市價均價的90%。定向增發(fā)的發(fā)行價格不能過低，否則會擾亂市場秩序。
而定增價格規(guī)定輻射到定增基金，其影響在于，雖然為定增基金積累了安全墊，但是，定增價格規(guī)定限制定增基金安全墊的厚度，只能在一定的范圍內(nèi)，而如果定增的安全墊過薄，則就產(chǎn)生了“悲劇”。
《證券日報》基金新聞部梳理7月份以來上市公司的定增公告發(fā)現(xiàn)，南國置業(yè)7月4日公告增發(fā)，浙商基金、東吳基金、東�；饏⑴c其中，此外，還有原股東中國電建地產(chǎn)集團有限公司。上市公司向前三位公募基金股東分別募集資金4.5億元、3.70億元和1億元。截至上周收盤，該股自發(fā)行價已跌去3.55元。
據(jù)南國置業(yè)7月4日發(fā)布的公告：“本次非公開發(fā)行股票的定價基準日為公司第三屆董事會第十九次會議決議公告日（即 2015年5月11日）。本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行價格不低于定價基準日前二十個交易日公司股票交易均價的90%，即不低于8.56元/股。”
公告中表示，“2016 年 6 月 7 日，主承銷商中德證券、聯(lián)席主承銷商海際證券以電子郵件或順豐速運快遞的方式共向102名特定投資者發(fā)出了《認購邀請書》，邀請其參與本次認購。投資者發(fā)送名單包括截至 2015年5月31日南國置業(yè)前20名股東，已提交認購意向書的投資者44家，證券投資基金公司29家，證券公司16家，保險公司5家等特定投資者�！�
最終，南國置業(yè)確定本次發(fā)行價格為5.64元每股，而當日，南國置業(yè)開盤價為5.53元，收盤價為5.48元，當日收盤價即低于定增價。
建信、國壽安保
折戟首開股份定增
無獨有偶，6月份以來進行定向增發(fā)的美都能源、首開股份、應流股份，目前均已跌破定向增發(fā)價格。
首開股份6月30日公告定向增發(fā)，定價基準日為2015年6月3日，原股東北京首都開發(fā)控股集團有限公司外，建信基金、申萬宏源證券、安邦資管、國壽安�；疬@4家金融機構參與了定向增發(fā)，增發(fā)價格為11.85元，6月30日該股開盤價即為11.25元，定向增發(fā)價格低于當日該股開盤價。
對此，業(yè)內(nèi)分析人士對記者表示，選擇配置定增基金資產(chǎn)時，投資者更應擦亮雙眼，莫被定增兩字帶來的光環(huán)“忽悠”。
