會(huì)議要求，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、多元化投資。要做長(zhǎng)期資金的提供者，不做短期資金的炒作者；要做市場(chǎng)價(jià)值的發(fā)現(xiàn)者，不做市場(chǎng)價(jià)格的操控者；要做善意的投資者，不做敵意的收購(gòu)者；要做多元化、多層次資產(chǎn)配置的風(fēng)險(xiǎn)管理者，不做集中投資、單一投資、激進(jìn)投資的風(fēng)險(xiǎn)制造者。

保險(xiǎn)資金的運(yùn)用越發(fā)受到市場(chǎng)關(guān)注。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家獲悉，保險(xiǎn)資金運(yùn)用貫徹落實(shí)全國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議精神專題培訓(xùn)會(huì)議于2017年2月7日在廣州召開。據(jù)悉，這是一場(chǎng)閉門會(huì)議，各大保險(xiǎn)公司掌門人悉數(shù)到場(chǎng)，會(huì)上對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用存在的問題、原因及監(jiān)管方向一一明確，為保險(xiǎn)資金運(yùn)用定調(diào)。

對(duì)于目前保險(xiǎn)資金運(yùn)用存在的問題，保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝表示：“主要包括非理性舉牌、與一致行動(dòng)人非友好投資、跨境跨領(lǐng)域大額投資和并購(gòu)、激進(jìn)經(jīng)營(yíng)和激進(jìn)投資、產(chǎn)品多層嵌套和監(jiān)管套利等問題�！�

因此，陳文輝要求，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在資金運(yùn)用上堅(jiān)持穩(wěn)健審慎，服務(wù)主業(yè)，長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、多元化投資，資產(chǎn)負(fù)債匹配管理，依法合規(guī)；監(jiān)管“嚴(yán)”字當(dāng)頭，全面從嚴(yán)從實(shí)從重從緊強(qiáng)化保險(xiǎn)資金運(yùn)用日常監(jiān)管工作，實(shí)施分類監(jiān)管和重點(diǎn)監(jiān)管，建立資產(chǎn)負(fù)債管理的定量評(píng)估、定性評(píng)估和壓力測(cè)試等規(guī)則，加快構(gòu)建保險(xiǎn)資金運(yùn)用現(xiàn)代監(jiān)管框架，加強(qiáng)政策引導(dǎo)等。

保險(xiǎn)資金運(yùn)用不能本末倒置

對(duì)于出現(xiàn)上述問題的原因，陳文輝總結(jié)有三：“一是思想認(rèn)識(shí)不到位是根源。個(gè)別機(jī)構(gòu)缺乏對(duì)金融規(guī)律、保險(xiǎn)規(guī)律和保險(xiǎn)資金運(yùn)用規(guī)律的正確認(rèn)識(shí)。二是公司治理缺陷是先天基因。個(gè)別機(jī)構(gòu)公司治理形同虛設(shè)，缺乏對(duì)大股東的有效制衡，職業(yè)經(jīng)理人履職不到位。三是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力和低利率環(huán)境是外部因素，個(gè)別中小保險(xiǎn)公司急功近利，貪快求全，片面追求規(guī)模和利潤(rùn)。此外，我國(guó)現(xiàn)行法律法規(guī)、監(jiān)管制度、交易規(guī)則等還不健全，也為其提供了可乘之機(jī)。”

對(duì)此，陳文輝強(qiáng)調(diào)：“保險(xiǎn)行業(yè)要正確把握保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)在規(guī)律，始終堅(jiān)持保險(xiǎn)資金運(yùn)用的基本原則，從根本上實(shí)現(xiàn)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。堅(jiān)持穩(wěn)健審慎，服務(wù)主業(yè)，長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、多元化投資，資產(chǎn)負(fù)債匹配管理，依法合規(guī)�！�

與會(huì)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，這些與保監(jiān)會(huì)以往的要求一脈相承。例如，重申投資標(biāo)的應(yīng)當(dāng)以固定收益類產(chǎn)品為主、股權(quán)等非固定收益類產(chǎn)品為輔；股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)以財(cái)務(wù)投資為主、戰(zhàn)略投資為輔；即使進(jìn)行戰(zhàn)略投資，也應(yīng)當(dāng)以參股為主。

與此同時(shí)，強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)業(yè)姓保，保險(xiǎn)資金運(yùn)用也姓保，要正確處理保險(xiǎn)的保障功能和投資功能的關(guān)系，保障是根本功能，投資是輔助功能，是為了更好的保障，不能舍本逐末、本末倒置。

會(huì)議要求，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、多元化投資。要做長(zhǎng)期資金的提供者，不做短期資金的炒作者；要做市場(chǎng)價(jià)值的發(fā)現(xiàn)者，不做市場(chǎng)價(jià)格的操控者；要做善意的投資者，不做敵意的收購(gòu)者；要做多元化、多層次資產(chǎn)配置的風(fēng)險(xiǎn)管理者，不做集中投資、單一投資、激進(jìn)投資的風(fēng)險(xiǎn)制造者。

此外，陳文輝強(qiáng)調(diào)：“資產(chǎn)負(fù)債匹配管理是保險(xiǎn)公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要基礎(chǔ)，是風(fēng)險(xiǎn)管理的核心內(nèi)容，全行業(yè)要從認(rèn)識(shí)上、機(jī)制上、技術(shù)上把資產(chǎn)負(fù)債管理放在更加突出的位置；全行業(yè)要嚴(yán)格遵守保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管規(guī)則，決不觸碰監(jiān)管紅線。要持續(xù)加強(qiáng)機(jī)構(gòu)自身制度、規(guī)則建設(shè)，確保制度有效運(yùn)行、職責(zé)落實(shí)到人、責(zé)任追究到位�！�

實(shí)施分類監(jiān)管和重點(diǎn)監(jiān)管

解決上述問題刻不容緩。陳文輝指出：“目前，保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)端和負(fù)債端的矛盾仍然突出，保險(xiǎn)資金運(yùn)用面臨利差損風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)。部分中小保險(xiǎn)公司的短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)需要引起高度關(guān)注。保險(xiǎn)資金面臨的債券市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等形勢(shì)嚴(yán)峻�！�

因此，陳文輝強(qiáng)調(diào)：“未來一個(gè)時(shí)期，保險(xiǎn)公司要把防范風(fēng)險(xiǎn)放在工作首位，一是切實(shí)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，專注主業(yè)，回歸本源，充分認(rèn)識(shí)到防范風(fēng)險(xiǎn)的極端重要性；二是切實(shí)增強(qiáng)責(zé)任意識(shí)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)問題要保持高度警惕和敏感，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和防控風(fēng)險(xiǎn)；三是切實(shí)增強(qiáng)底線意識(shí)，牢牢守住制度紅線和風(fēng)險(xiǎn)底線�！�

反思問題、防范風(fēng)險(xiǎn)和強(qiáng)化監(jiān)管是為了更好地改革、創(chuàng)新和發(fā)展。陳文輝表示：“2017年及今后一段時(shí)期，保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管工作將牢牢把握保險(xiǎn)業(yè)姓保、保監(jiān)會(huì)姓監(jiān)的定位，扎實(shí)推進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)防控風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)大局、改革發(fā)展三大戰(zhàn)略，切實(shí)把防范風(fēng)險(xiǎn)和強(qiáng)化監(jiān)管作為重中之重，堅(jiān)決處置存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患、撤銷不符合條件的投資能力備案、處罰違規(guī)機(jī)構(gòu)、問責(zé)投資責(zé)任人，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線�！�

根據(jù)會(huì)上透露的信息，保監(jiān)會(huì)下一步將實(shí)施分類監(jiān)管和重點(diǎn)監(jiān)管。支持穩(wěn)健規(guī)范的機(jī)構(gòu)拓展業(yè)務(wù)，限制或取消高風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的有關(guān)業(yè)務(wù)，把差異化監(jiān)管和分類監(jiān)管落到實(shí)處。

同時(shí)，“嚴(yán)”字當(dāng)頭，全面從嚴(yán)從實(shí)從重從緊強(qiáng)化保險(xiǎn)資金運(yùn)用日常監(jiān)管工作。從嚴(yán)規(guī)范保險(xiǎn)資金關(guān)聯(lián)交易行為，從嚴(yán)加強(qiáng)投資能力管理，從嚴(yán)把關(guān)產(chǎn)品注冊(cè)、備案和核準(zhǔn)，從嚴(yán)問責(zé)和處罰。

此外，還包括加快推進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)端和負(fù)債端的良性互動(dòng)，建立資產(chǎn)負(fù)債管理的定量評(píng)估、定性評(píng)估和壓力測(cè)試等規(guī)則；以防風(fēng)險(xiǎn)為中心，加快構(gòu)建保險(xiǎn)資金運(yùn)用現(xiàn)代監(jiān)管框架，加強(qiáng)法律制度建設(shè)，創(chuàng)新監(jiān)管工作和強(qiáng)化監(jiān)管信息系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；加強(qiáng)政策引導(dǎo)，支持保險(xiǎn)資金服務(wù)好“實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”；推進(jìn)保險(xiǎn)資金支農(nóng)支小，支持創(chuàng)新發(fā)展，深化保險(xiǎn)資金運(yùn)用市場(chǎng)化改革。