據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》不完全統(tǒng)計(jì)，目前在保監(jiān)會(huì)排隊(duì)申請(qǐng)牌照的擬設(shè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)超過200家。2月6日，機(jī)器人(20.660, -0.05, -0.24%)、出版?zhèn)髅?/A>(11.500, 0.04, 0.35%)、東軟集團(tuán)(19.300,0.01, 0.05%)三家上市公司同時(shí)發(fā)布公告稱，由其共同發(fā)起設(shè)立的融盛財(cái)險(xiǎn)獲得保監(jiān)會(huì)同意正式籌建。至此，2017年開年以來，保監(jiān)會(huì)共批復(fù)了國寶人壽、國富人壽、海保人壽、北京人壽、中國人民養(yǎng)老保險(xiǎn)、融盛財(cái)險(xiǎn)6家保險(xiǎn)公司。

不過，保監(jiān)會(huì)在加快審批速度的同時(shí)，對(duì)審批質(zhì)量的把關(guān)亦越來越嚴(yán)格。記者注意到，今年以來已有4家保險(xiǎn)公司籌建申請(qǐng)被拒，而去年全年被拒數(shù)量僅4家。分析人士預(yù)計(jì)，隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，申請(qǐng)到新牌照的難度與日俱增。

牌照價(jià)值日益凸顯

　　上市公司搶灘“歡”

如今的保險(xiǎn)業(yè)正被各方看好，多路資本紛紛試圖涌入。分析認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè)的主要原因包括促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)、降低融資成本、分享保險(xiǎn)紅利、增加企業(yè)利潤，以及市值管理需求等。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2016年以來，有70多家上市公司參與成立保險(xiǎn)公司。同時(shí)，還有多家上市公司的控股股東或是全資子公司也參與其中。

但隨著資本的集聚，風(fēng)險(xiǎn)也開始浮出水面。當(dāng)前保險(xiǎn)市場存在的發(fā)展模式粗放等問題，已被監(jiān)管部門“看在眼里”。比如，有公司進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)后，在經(jīng)營中漠視行業(yè)規(guī)矩，規(guī)避保險(xiǎn)監(jiān)管，將保險(xiǎn)作為低成本的融資工具，以高風(fēng)險(xiǎn)方式做大業(yè)務(wù)規(guī)模，偏離了保險(xiǎn)保障的主業(yè)，成為備受爭議的“野蠻人”。

這成為保險(xiǎn)準(zhǔn)入逐漸收緊的主要背景。保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波在2016年12月13日保監(jiān)會(huì)召開的專題會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，要狠抓源頭，解決公司治理缺陷和不足。通過修訂完善《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》等條文規(guī)定，就是最行之有效的辦法。

2016年12月29日，中國保監(jiān)會(huì)發(fā)布全面修訂的《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》。其中一個(gè)重要舉措就是進(jìn)一步嚴(yán)格股東準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)潛在的進(jìn)入者而言設(shè)置了更高的準(zhǔn)入條件。根據(jù)持股比例、資質(zhì)條件和對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營管理的影響，將股東劃分為財(cái)務(wù)類、戰(zhàn)略類和控股類三類，分別設(shè)定了相應(yīng)的準(zhǔn)入條件，逐級(jí)遞進(jìn)，分類監(jiān)管；對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)的不同投資人類別，除了滿足三大類股東的相應(yīng)條件，還進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定；設(shè)置股東禁入條件，包括權(quán)屬責(zé)任不清、被最高法院列為失信被執(zhí)行人等。

同時(shí)，強(qiáng)化股東監(jiān)管，嚴(yán)格核查資金來源，設(shè)置股權(quán)管理的全鏈條審查機(jī)制。規(guī)定控制類股東三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)，戰(zhàn)略類股東兩年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)，財(cái)務(wù)類股東一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)；設(shè)定了不能取得保險(xiǎn)股權(quán)的資金類型，規(guī)定信托、基金、財(cái)務(wù)公司可以以受托資金進(jìn)行財(cái)務(wù)投資；加強(qiáng)股權(quán)監(jiān)管，從事前事中事后建立多角度、全方位的監(jiān)管體系。

分析認(rèn)為，提高保險(xiǎn)行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，一定程度上能夠防范其他資本沖擊保險(xiǎn)行業(yè)，扭曲保險(xiǎn)行業(yè)的保障本質(zhì)和正常秩序，維護(hù)保險(xiǎn)行業(yè)的健康發(fā)展，同時(shí)也使得保險(xiǎn)牌照的稀缺性進(jìn)一步加深。

長江證券(10.280, 0.08, 0.78%)分析師蒲東君指出，監(jiān)管意在對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的準(zhǔn)入機(jī)制和股權(quán)的獲取加大監(jiān)管力度，堅(jiān)決引導(dǎo)保險(xiǎn)業(yè)回歸保障本源，拒絕讓保險(xiǎn)公司成為一些機(jī)構(gòu)的融資平臺(tái)。這提高了保險(xiǎn)業(yè)準(zhǔn)入門檻，牌照價(jià)值凸顯。

　金字牌照下發(fā)趨嚴(yán)

　　小而美或成突圍點(diǎn)

雖然進(jìn)入2017年有6家保險(xiǎn)公司獲批籌建，但隨著監(jiān)管收緊，接下來想要拿下保險(xiǎn)牌照這塊“金字招牌”，可能沒那么容易了。目前排隊(duì)者仍眾多，并非所有上市公司的“保險(xiǎn)夢”都能實(shí)現(xiàn)，被保監(jiān)會(huì)“拒之門外”的申請(qǐng)也越來越頻繁。

保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》以來，已經(jīng)有正佳人壽、福泰財(cái)險(xiǎn)、�？等藟酆椭邪⑷藟�4家保險(xiǎn)公司籌建申請(qǐng)就因股東經(jīng)營定位不明確、股東不合格等原因被拒。

如中阿人壽被拒的原因?yàn)椋阂�、�?zhàn)略發(fā)展規(guī)劃不清晰，相關(guān)主業(yè)不突出，機(jī)構(gòu)規(guī)劃不符合實(shí)際，沒有論證形成差異化經(jīng)營理念和系統(tǒng)可行的商業(yè)模式；二、主要發(fā)起人寧夏伊品投資集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)狀況不佳，不符合《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》第15條“具有持續(xù)出資能力，最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利”的要求；三、設(shè)立申請(qǐng)材料的合規(guī)性存在較大問題。企業(yè)名稱預(yù)核準(zhǔn)通知書列明的投資人與申報(bào)的發(fā)起人不符，業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營區(qū)域不符合有關(guān)規(guī)定。

而福康人壽被拒的原因則是：一、經(jīng)營定位不明確，從其申請(qǐng)的業(yè)務(wù)范圍、發(fā)展規(guī)劃、經(jīng)營策略等材料看，沒有論證形成差異化經(jīng)營理念和系統(tǒng)可行的商業(yè)模式；二、擬任總經(jīng)理不符合《保險(xiǎn)公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員任職資格管理規(guī)定》的要求；三、主要發(fā)起人大連機(jī)車商業(yè)城(15.660, -0.08, -0.51%)有限公司、江蘇雙良科技有限公司不符合《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》第十五條關(guān)于主要股東的要求。

實(shí)際上，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，被保監(jiān)會(huì)駁回或被不斷要求補(bǔ)充籌建材料的待籌保險(xiǎn)公司還有不少。很多保險(xiǎn)公司的籌備周期已經(jīng)長達(dá)五六年，至今還未等來保監(jiān)會(huì)一紙批復(fù)。

專家建議，除壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)兩大主流牌照之外，上市公司可以嘗試申請(qǐng)一些專業(yè)化小眾牌照，比如自保類保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、相互保險(xiǎn)等。這些牌照目前市場主體較少，競爭相對(duì)更小。

查閱國家工商總局近半年企業(yè)預(yù)核準(zhǔn)名單可以發(fā)現(xiàn)，有關(guān)保險(xiǎn)公司的名稱不少。值得注意的是，在傳統(tǒng)的壽險(xiǎn)公司和產(chǎn)險(xiǎn)公司基礎(chǔ)上，越來越多細(xì)分領(lǐng)域的專業(yè)保險(xiǎn)公司出現(xiàn)。從這些公司名稱看，細(xì)分的專業(yè)領(lǐng)域已相當(dāng)廣泛。比如，物流保險(xiǎn)公司、文化財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、科技保險(xiǎn)公司、火災(zāi)保險(xiǎn)公司、農(nóng)牧業(yè)保險(xiǎn)公司、正品保險(xiǎn)公司、航運(yùn)保險(xiǎn)公司、少兒人壽保險(xiǎn)公司、長期照護(hù)人壽保險(xiǎn)公司、農(nóng)村人壽保險(xiǎn)公司等。

如去年9月獲批籌建的黃河財(cái)險(xiǎn)，之所以能快速拿到牌照，跟公司定位息息相關(guān)。公司致力于成為國內(nèi)第一家以工程保險(xiǎn)為特色的財(cái)險(xiǎn)公司，提出依托“一帶一路”，通過資源整合和合理配置，在工程保險(xiǎn)、貨運(yùn)保險(xiǎn)、信用保證保險(xiǎn)等方面形成競爭優(yōu)勢；同時(shí)將推動(dòng)安全、環(huán)保、醫(yī)療、航空、航天等險(xiǎn)種發(fā)展，欲打造在責(zé)任保險(xiǎn)和特殊風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的核心競爭力；充分利用“互聯(lián)網(wǎng)+”后發(fā)優(yōu)勢，著力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)和保險(xiǎn)的互聯(lián)網(wǎng)，打造新型保險(xiǎn)領(lǐng)域的核心競爭力。

還有去年1月獲批開業(yè)的東海航運(yùn)保險(xiǎn)公司，公司業(yè)務(wù)范圍包括：船舶保險(xiǎn)，船舶建造保險(xiǎn)，航運(yùn)貨物保險(xiǎn)，航運(yùn)責(zé)任保險(xiǎn)等。也是深耕細(xì)分領(lǐng)域，走專業(yè)小眾路線。

平安證券分析師繳文超分析了在保險(xiǎn)牌照申請(qǐng)隊(duì)伍中突圍的幾方面條件，其中就包括“要有專業(yè)特點(diǎn)”，比如專業(yè)保險(xiǎn)公司，符合國家戰(zhàn)略規(guī)劃（如“一帶一路”）的保險(xiǎn)公司的申請(qǐng)，獲批保險(xiǎn)牌照可能性更大。另外，如果保險(xiǎn)公司的地域在西部省份，或者保險(xiǎn)公司能與注冊(cè)地經(jīng)濟(jì)或產(chǎn)業(yè)融合，獲得所在省份監(jiān)管部門的支持，牌照獲批的可能性也更大，獲批進(jìn)度也會(huì)更快。

　險(xiǎn)企盈利非易事

　　資本應(yīng)理性對(duì)待

實(shí)際上，保險(xiǎn)公司由于投入期較長，有些社會(huì)資本經(jīng)不住虧損也有“黯然離場”的案例。

業(yè)內(nèi)人士指出，就算在保險(xiǎn)公司獲批、順利成立之后，資本也需要有充分的耐心等待盈利期到來。傳統(tǒng)壽險(xiǎn)公司一般7至8年才盈利，對(duì)股東存在資金上的考驗(yàn)。

單方面追逐投資熱點(diǎn)，實(shí)際運(yùn)營卻力不從心，已經(jīng)有一些急于求成的上市公司最終“黯然離場”。

例如，去年最后一天貴人鳥(30.760, 0.00,0.00%)就將控股子公司享安保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司注銷。2016年4月，貴人鳥公司為著手在體育保險(xiǎn)領(lǐng)域的布局，與廈門融一網(wǎng)絡(luò)科技有限公司共同投資設(shè)立了享安保險(xiǎn)，享安保險(xiǎn)注冊(cè)資本為人民幣1億元，其中公司出資6500萬元，占其注冊(cè)資本的65%，融一科技出資3500萬元，占其注冊(cè)資本的35%。不過，享安保險(xiǎn)成立后并未開展實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)。2016年1月至9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入0元，實(shí)現(xiàn)凈利潤-69.31萬元。

成立短短8個(gè)月后突然被閃電式注銷，對(duì)注銷原因，貴人鳥方面直言：“為降低公司運(yùn)營成本及對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化公司整體運(yùn)營結(jié)構(gòu)，保護(hù)公司及股東利益。”

這樣的案例還有不少，如去年國家電力投資集團(tuán)公司轉(zhuǎn)讓國核經(jīng)紀(jì)保險(xiǎn)有限公司100%的股權(quán)，中國航空集團(tuán)公司掛牌轉(zhuǎn)讓中銀三星人壽5%股權(quán)。

保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波此前曾坦言，當(dāng)前蜂擁而入的社會(huì)資本，有一些是跨行業(yè)、跨部門流動(dòng)過來的，對(duì)保險(xiǎn)市場和行業(yè)發(fā)展規(guī)律有個(gè)逐步認(rèn)識(shí)的過程。同時(shí)，項(xiàng)俊波也反復(fù)強(qiáng)調(diào)，一些保險(xiǎn)公司股東試圖將保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為融資平臺(tái)，對(duì)這樣的大股東將依法依規(guī)懲治，不會(huì)給不真心做保險(xiǎn)、只想渾水摸魚的人可乘之機(jī)。