“最近倉位里的低價股表現(xiàn)明顯比中高價股好，連連漲停的不在少數(shù)，低價股的‘春天’又來了！”股民老黃感嘆道。

確實(shí)，從剛剛上市的白銀有色，到天山股份、酒鋼宏興、青松建化、凌鋼股份等眾多“明星股”頻頻“亮相”，有細(xì)心的投資者發(fā)現(xiàn)這些股票無一不身貼“低價股”的標(biāo)簽。而低價股的身影頻頻出現(xiàn)在漲停板，讓不少奉行“淘低價”策略的投資者歡欣鼓舞。

歷史上看，低價股的數(shù)量與市場整體狀態(tài)與所處時期存在著千絲萬縷的聯(lián)系，因而被視為市場的“水位線”，A股也存在著“牛市消滅低價股，熊市消滅高價股”的說法。但是截至上周五，A股3元以下股票數(shù)量降至10只，甚至低于了2016年11月29日上證綜指3300點(diǎn)階段頂部時13只的數(shù)量。“水”還沒“漲”，“船”卻先“高”的表征究竟意味著什么？

此外，雖然低價股的策略在A股由來已久，但分析人士提醒投資者，低價股“烏鴉變鳳凰”的前提往往是“物美”，否則單純的跟風(fēng)炒作容易“變股東”，但這并不意味著教條的唯價值論，投資者重在尋找潛在的增長可能性。

　　低價股悄然減少

2017年以來，萬眾期待的“春季行情”似乎并未爽約，周期股更是出現(xiàn)了轟轟烈烈的強(qiáng)勢上漲過程，上證綜指先后經(jīng)歷了連續(xù)下跌、單針探底再到企穩(wěn)回升的過程，新年以來上漲了3.17%。但去年的“痼疾”似乎也帶入了本波上攻過程中。一方面，深證成指同期僅上漲0.20%，創(chuàng)業(yè)板指更是下跌了4.04%，滬強(qiáng)深弱的分化格局依然顯著；另一方面，不少投資者感嘆“賺指數(shù)不賺錢”的狀況也并未好轉(zhuǎn)，今年以來A股中跑贏上證綜指同期3.17%漲幅的股票只有883只，占比不足三成，而且其中漲幅居前的股票大多集中在次新股當(dāng)中，參與難度極大。

不過近期卻有部分散戶向中國證券報記者反映：“開始賺錢了！”而這恰恰與近期消滅低價股的行動悄然啟動有關(guān)。

隨著白銀有色以兩市最低1.78元/股成功上市，消失在公眾視野已久的低價股們又重新殺回了視野當(dāng)中。也正是由此，近期不少低價股儼然成為了備受關(guān)注的A股“新星”，其中不少投資者更是將其看成了造牛的“勝地”。典型代表包括天山股份、青松建化、方大特鋼在行情啟動之初股價都在6元(不復(fù)權(quán)，下同)左右及以下，而唐山港、柳鋼股份、大唐發(fā)電、徐工機(jī)械、內(nèi)蒙華電的行情啟動價在3元附近，而酒鋼宏興、凌鋼股份、新鋼股份的行情啟動價更是不足3元。

以近期啟動的幾只股票為例，酒鋼宏興2月8日收于2.89元，轉(zhuǎn)天股價突然“起飛”，連收兩個漲停板，股價最高一度觸及3.76元，刷新了2016年1月8日以來的新高，階段最大漲幅超過32%；青松建化1月9日的首輪“躁動”草草收場之后，2月6日股價開啟新一輪升勢，由5.07元一度摸高7.36元，創(chuàng)下了2015年8月21日以來的最高價，階段最大漲幅高達(dá)57%；凌鋼股份也是2月8日突然開始發(fā)力，股價從2.95元最高漲至9.93元，是2016年5月復(fù)權(quán)以來的天價，同時階段最大漲幅也達(dá)到了35%。而近期的明星股天山股份自2月6日從7.67元近乎直線拉升，至上周五已經(jīng)摸高13.89元，創(chuàng)下了2015年6月25日以來的最高價，最大漲幅超過了81%。除此以外，柳鋼股份、大唐發(fā)電和徐工機(jī)械則是在前期第一波拉升后與近期迎來第二輪加速上漲過程。

不僅是明星股體現(xiàn)出了明顯的“低價”獲捧特點(diǎn)。從絕對數(shù)量上看，消滅低價股的特征也同樣明顯。截至上周五收盤，滬深兩市3元以下的股票只有10只，較2016年12月30日收盤的16只下降了近四成。而上周累積漲幅在5%以上的221只股票當(dāng)中，剔除60個交易日內(nèi)上市的64只次新股后，收盤仍在10元以下的股票多達(dá)34只，占比超過了2成。

　　水未漲船先高

那么，低價股的逐漸減少究竟意味著什么呢？

俗話說“水漲船高”，對于A股低價股來說亦是如此。在整體市場起起落落運(yùn)行之間，低價股正是市場的“水位線”：整體市場上漲的同時，個股股價也隨之走高，低價股的數(shù)量也會不斷減少，而整體市場不斷下跌的時候，個股也難以擺脫整體市場影響，股價回落造成低價股數(shù)量上升。于是有了“牛市消滅低價股，熊市消滅高價股”的說法。

從歷史數(shù)據(jù)來看也確實(shí)如此，以2014年5月21日至2015年6月12日，上證綜指從1991點(diǎn)上漲到5178點(diǎn)的上輪牛市為例。2014年5月21日當(dāng)日收盤，滬深兩市3元以內(nèi)的股票數(shù)量共有92只，2元以內(nèi)的股票共有14只，但到了2015年6月12日收盤時，這兩組數(shù)據(jù)分別變成了2只和1只，低價股基本消滅殆盡。但隨后股指轉(zhuǎn)入漫漫“熊”途，到了2016年1月27日，上證綜指觸底2638點(diǎn)，當(dāng)日收盤后3元以內(nèi)的股票增加到了19只。

而2008年10月28日到2009年8月4日，上證綜指從1664點(diǎn)到3478點(diǎn)的牛市行情中，3元以內(nèi)股票數(shù)量從358只下降到6只，2元以內(nèi)股票從41只減少到了4只；2005年6月3日上證綜指從998點(diǎn)，上漲到2007年10月16日的6124點(diǎn)的同時，3元以內(nèi)股票數(shù)量及2元以內(nèi)股票數(shù)量也分別從333只及64只減少到了13只和8只。

由此可見，低價股的數(shù)量與市場走勢及所處狀態(tài)密不可分。但近期低價股的頻繁異動，3元以下股票數(shù)量的快速減少，甚至低于了2016年11月29日上證綜指3300點(diǎn)階段頂部時13只的數(shù)量。這種“水”還沒“漲”，“船”卻先“高”的市場特征卻也讓近期低價股減少而迎來“小牛市”的樂觀觀點(diǎn)也多少打了一些折扣。

　　“淘寶”還需看本事

作為A股的經(jīng)典策略之一，投資者參與低價股的“淘寶”活動卻也需要一定的“本事”。

A股中“烏鴉變鳳凰”的故事并不缺乏，有市場人士就表示，低價股由于本身股價的下跌空間較小，安全邊際也相對較高，部分股票更是容易在產(chǎn)業(yè)政策加持或業(yè)績大幅改善后出現(xiàn)“一飛沖天”的走勢。

一方面，如果投資者抱有“便宜沒好貨”的成見，過于教條的執(zhí)行“唯價值論”操作將錯過很多的賺錢機(jī)會。因?yàn)橐恢还善蔽磥淼纳蠞q空間與上市公司所處行業(yè)景氣度、公司的經(jīng)營業(yè)績以及未來發(fā)展前景等多方面因素共同決定。而短期業(yè)績未見起色并不代表著后期不會突然爆發(fā)，就像人青少年時期先長個的未必最后長得最高一樣，而這部分股票往往會經(jīng)歷從低價股到中價股的長期成長過程。例如天興儀表、廣晟有色、大晟文化、九鼎投資和浪莎股份在2005年6月股價紛紛在2.06元至2.55元之間，但截至上周五收盤，這幾只股票的股價分別收報40.74元、47.88元、78.31元、42.10元和47.01元。

但另一方面，如果僅僅以“低價”為選股標(biāo)準(zhǔn)，或者在看到其他人買入低價股后大幅上漲甚至翻番后跟風(fēng)追買也就難免“翻船”，而且缺乏“物美”這一前提的低價股往往容易在短時間內(nèi)快速上漲變身“偽高價”股，一旦“擊鼓傳花”的游戲結(jié)束就會落得“一地雞毛”，部分追高的投資者更是身陷“變股東”的尷尬境地。

對于低價股的選股標(biāo)準(zhǔn)，分析人士建議投資者還是應(yīng)該結(jié)合產(chǎn)業(yè)前景、業(yè)績增長潛力等多方面因素共同甄選。如近期走強(qiáng)的低價股“明星”當(dāng)中，凌鋼股份、新鋼股份、流管股份等鋼鐵股在去產(chǎn)能、供給側(cè)改革的大背景下未來增長潛力被市場看好，類似的還有有色金屬、煤炭、農(nóng)業(yè)等行業(yè)板塊。此外，如天山股份、青松建化等低價股被市場看好則是基于存在長期政策利好驅(qū)動，因而具備較強(qiáng)的增長潛力。