作為2003年成立的公募基金公司，景順長城基金管理有限公司（以下簡稱：景順長城）發(fā)展十余年后的規(guī)模似乎并不起眼，相比興全基金、華寶興業(yè)等過千億的“同齡人”來說，其截至今年6月30日公募資產(chǎn)管理規(guī)模僅738.88億元，顯得有些寒酸。
與此同時(shí)，截至9月19日收盤，景順長城旗下的主動(dòng)管理型基金在年內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)上皆有虧損的產(chǎn)品，并且股基與混合型基金分別有五成、三成跑輸同類均值。其中，虧損的股票與混合基金皆出自李孟海之手。更令人稱奇的是，身為混合型基金經(jīng)理的萬夢，卻異常青睞債券資產(chǎn)，凡是其獨(dú)自管理的混合基金股票持倉占比均沒有超過10%的，而債券資產(chǎn)卻全部超過七成，這在當(dāng)下的混基中顯得格外異類。
公募規(guī)模多年躊躇不前 菜鳥基金經(jīng)理包攬?zhí)潛p基金
作為老牌公募基金公司，景順長城基金管理有限公司成立于2003年6月12日，是經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字[2003]76號文批準(zhǔn)設(shè)立的國內(nèi)首家中美合資的基金管理公司。
由美國景順集團(tuán)與長城證券有限責(zé)任公司聯(lián)合開灤（集團(tuán)）有限責(zé)任公司和大連實(shí)德集團(tuán)有限公司共同發(fā)起設(shè)立，其中美國景順集團(tuán)和長城證券有限責(zé)任公司各持有49%的公司股份。
別看其已經(jīng)發(fā)展了十四年有余，但截至2017年6月30日，其公募管理規(guī)模僅有738.88億元，與同為2003年成立的廣發(fā)基金、興全基金、華寶興業(yè)等基金公司千億級以上的規(guī)模相比，相差甚遠(yuǎn)。
從2015年一季度到今年二季度的逐季規(guī)模變化來看，其公募管理規(guī)模呈現(xiàn)出跌宕起伏的特征。同花順數(shù)據(jù)顯示，其2015年一季度末為606.86億元、二季度末為718.92億元，但到了三季度末時(shí)，又大幅下降到553.65億元，此后四個(gè)季度又逐漸上漲，而到了2017年一季度末時(shí)，又回落到了616.38億元。大體上看，目前的公募規(guī)模與兩年前基本無異。
從該公司旗下基金類型的規(guī)模分布看，混合基金占比最大，達(dá)到了261.15億元，其次是貨幣基金，達(dá)到了213.42億元，僅二者就占到了公募規(guī)模的六成多。而其股票與債券型基金則平分秋色，規(guī)模均在一百多億元，但從業(yè)績表現(xiàn)上看，債券基金顯然好于股票型基金。
同花順數(shù)據(jù)顯示，景順長城旗下共有債基32只（各份額分開計(jì)算），在25只有可比數(shù)據(jù)的產(chǎn)品中，8只跑輸同類均值，占比為三成。不過，讓人欣慰的是，該公司債基沒有年內(nèi)收益為負(fù)的，收益最差的景順長城景頤宏利C也為0.59%。
資料顯示，該基金成立于2015年11月30日，近兩年的時(shí)間累計(jì)收益僅為2.3%，近1年和今年以來的四分位排名均為不佳。但蹊蹺的是，該基金今年一、二季度的前十大流通股股價(jià)均為收漲，為什么反而凈值表現(xiàn)差強(qiáng)人意呢？
原來，該基金的股票持倉占比很小，一季度股票占基金總資產(chǎn)的比例僅有8.33%，二季度為12.72%，與此對應(yīng)，兩個(gè)季度的債券占比均超過了85%。故而拖累基金業(yè)績表現(xiàn)的“罪魁禍?zhǔn)住边�要?dú)w結(jié)于債券市場。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，在景順長城18只有可比數(shù)據(jù)的股票型基金中，10只都跑輸了同類均值，占比達(dá)五成。最差的景順長城中小板創(chuàng)業(yè)板精選股票（000586），年內(nèi)凈值虧損了3.06%，這也是該公司旗下唯一一只虧損的股票型基金。
資料顯示，該基金成立于2014年4月30日，盡管累計(jì)收益達(dá)到了64.70%，但從近1年以來的各階段看，均處于不佳的排名狀態(tài)。誠然，在2014年二季度時(shí)，A股市場觸底，此后便走出一波爆發(fā)性行情，該基金的成立恰逢其時(shí)，也由此積累了前期的巨大漲幅。
從基金經(jīng)理的變更來看，2014年4月30日到2015年3月2日，一直由楊鵬單獨(dú)管理，2015年3月3日，李孟海加入進(jìn)來與楊鵬共同管理該基金，直到2015年6月2日。上述兩個(gè)時(shí)間段內(nèi)，該基金的業(yè)績表現(xiàn)都非常優(yōu)異，這段時(shí)間A股一直處于大牛市當(dāng)中。
2015年6月3日之后，李孟海單獨(dú)管理該基金，楊鵬離任。自此，該基金便走上了業(yè)績下降的道路。在李孟海單獨(dú)管理的2年又110天后，其任職回報(bào)為-37.14%。
資料顯示，李孟海曾任職于天相投資顧問公司投資分析部，擔(dān)任小組主管，2010年8月加入景順長城，擔(dān)任研究員職務(wù)。自2015年3月起擔(dān)任基金經(jīng)理，累計(jì)任職時(shí)間2年多。
景順長城中小板創(chuàng)業(yè)板精選股票，今年二季度的前十大流通股顯示，在杉杉股份、匯川技術(shù)、銀輪股份、科達(dá)利、索菱股份、精測電子、星源材質(zhì)、萬潤股份、德爾股份、尚品宅配中，有六只股票的股價(jià)當(dāng)季處于下跌狀態(tài)。而在一季度里，也有五只股票收跌。
可以看出，今年上半年李孟海的選股并不成功，這也是導(dǎo)致該基金虧損的主要原因，而如果說楊鵬是因?yàn)檫\(yùn)氣好，選在大牛市中操作景順長城中小板創(chuàng)業(yè)板精選股票，從而獲得高收益的話，也不盡然。因?yàn)闂铢i目前管理的三只混合型基金，今年內(nèi)業(yè)績都跑贏了同類均值。
資料顯示，楊鵬曾任職于融通基金研究策劃部，擔(dān)任宏觀研究員、債券研究員和貨幣基金基金經(jīng)理助理職務(wù)，2008年3月加入景順長城，擔(dān)任研究員等職務(wù)，自2010年8月起擔(dān)任基金經(jīng)理，累計(jì)任職時(shí)間已經(jīng)7年又32天，可謂是真正的“老司機(jī)”。
“奇葩”基金經(jīng)理萬夢 身在混基心在債
同股票型基金一樣，景順長城旗下的混合型基金中也有一只年內(nèi)處于虧損狀態(tài)，這就是景順長城低碳科技主題混合（002244），也是三成跑輸同類均值混基中的一員。
資料顯示，該基金成立于2016年3月11日，如果從大環(huán)境看，此時(shí)正是滬深主板市場觸底反彈的最佳時(shí)期，然而可惜的是，該基金依然沒能抓住機(jī)會。二季報(bào)顯示，前十大流通股為杉杉股份、銀輪股份、索菱股份、同花順、建發(fā)股份、龍馬環(huán)衛(wèi)、金牌廚柜、科達(dá)利、星源材質(zhì)、晨光文具，其中五只主板市場股票既沒有周期股，也沒有白酒電器等消費(fèi)升級股票，僅有一只金牌櫥柜漲幅明顯。另外五只中小創(chuàng)股票則表現(xiàn)多為下跌，而一季度前十大流通股的表現(xiàn)更加糟糕。也正是如此，該基金在今年上半年利潤虧損了2328.54萬元。
成立之初，該基金尚有超過6億元的管理規(guī)模，但在2016年二季度時(shí)卻大幅縮水至2.84億元，此后便維持不變，直到今年6月30日，還剩下2.64億元規(guī)模。
而一手創(chuàng)造這只虧損混基的基金經(jīng)理不是別人，正是此前那只虧損的股票型基金基金經(jīng)理李孟海。正如之前分析的那樣，造成基金虧損的最終原因不是失去大牛市的背景，而是基金經(jīng)理的能力所致。
除李孟海外，景順長城還有一位“奇葩”基金經(jīng)理，其管理的景順長城穩(wěn)健回報(bào)混合C/A，分別以3.12%、3.27%的漲幅，位列該公司混基年內(nèi)漲幅倒數(shù)第二、第三名。
據(jù)悉，兩只基金從2016年4月19日至今，皆由萬夢獨(dú)自管理。說其奇葩是因?yàn)�，景順長城穩(wěn)健回報(bào)混合C/A在今年一、二季度的股票持倉比例僅占基金總資產(chǎn)的3.37%、2.54%，而債券持倉卻占到了69.90%和89.76%。
從今年前兩個(gè)季度的持股看，其選擇的股票表現(xiàn)不錯(cuò)，比如瀘州老窖、中國太保、華帝股份、�？低�、美的集團(tuán)、老板電器、保利地產(chǎn)、招商蛇口等，但無奈持股占比太少，而債市的動(dòng)蕩又拖累了業(yè)績表現(xiàn)，實(shí)在有“丟了西瓜揀芝麻”之嫌。
萬夢女士曾任職于殼牌(中國)有限公司。2011年9月加入景順長城，先后擔(dān)任研究部行業(yè)研究員、固定收益部研究員和基金經(jīng)理助理職務(wù)，自2015年7月起擔(dān)任基金經(jīng)理，累計(jì)任職時(shí)間2年又79天。目前，萬夢同時(shí)管理著十二只基金，皆為混合型產(chǎn)品。
但中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者驚奇的發(fā)現(xiàn)，在這其中，只要是萬夢獨(dú)自管理的基金，其股票持倉占比均非常小。比如景順長城泰安回報(bào)混合、景順長城泰和回報(bào)混合、景順長城安享回報(bào)混合、景順長城穩(wěn)健回報(bào)混合，這些基金在今年一、二季報(bào)中披露其股票持倉占基金總資產(chǎn)的比例均沒有超過10%，相對應(yīng)的，債券持倉全都在70%以上�？磥磉@位混合型基金經(jīng)理的心中似乎住著一位債券基金經(jīng)理。
景順長城旗下股票型基金年內(nèi)漲幅一覽
序號 | 基金代碼 | 基金名稱 | 年內(nèi)漲幅% | 同類均值% |
1 | 000586.OF | 景順長城中小板創(chuàng)業(yè)板精選股票 | -3.06 | 11.71 |
2 | 512230.OF | 景順醫(yī)藥 | 4.35 |
3 | 001455.OF | 景順長城中證500聯(lián)接 | 5.90 |
4 | 000411.OF | 景順長城優(yōu)質(zhì)成長股票 | 6.05 |
5 | 001361.OF | 景順長城中證TMT150ETF聯(lián)接 | 6.23 |
6 | 512220.OF | 景順TMT | 6.51 |
7 | 159935.OF | 景順長城中證500ETF | 7.38 |
8 | 263001.OF | 景順長城上證180等權(quán)重ETF聯(lián)接 | 9.37 |
9 | 159924.OF | 景順長城滬深300等權(quán)重ETF | 9.64 |
10 | 510420.OF | 景順長城上證180等權(quán)重ETF | 10.92 |
11 | 000418.OF | 景順長城成長之星股票 | 13.73 |
12 | 000978.OF | 景順長城量化精選股票 | 13.88 |
13 | 000688.OF | 景順長城研究精選股票 | 19.61 |
14 | 000979.OF | 景順長城滬港深精選股票 | 20.02 |
15 | 000311.OF | 景順長城滬深300指數(shù)增強(qiáng) | 24.80 |
16 | 001974.OF | 景順長城量化新動(dòng)力股票 | 27.32 |
17 | 512210.OF | 景順食品 | 28.48 |
18 | 001975.OF | 景順長城環(huán)保優(yōu)勢股票 | 29.50 |
19 | 003318.OF | 景順長城中證500行業(yè)中性低波動(dòng)指數(shù) | -- |
20 | 004476.OF | 景順長城滬港深領(lǐng)先科技股票 | -- |
