匯豐環(huán)球研究發(fā)表研究報(bào)告，指聯(lián)想集團(tuán)(5.01, -0.07, -1.38%)（00992.HK）截至6月底止2019財(cái)年首季業(yè)績(jī)勝預(yù)期，主要是由于個(gè)人電腦付運(yùn)表現(xiàn)改善及流動(dòng)業(yè)務(wù)開支減少所致。公司流動(dòng)業(yè)務(wù)稅前虧損收窄至9，700萬(wàn)美元，收入則按年跌6%至16.5億美元，印證了該行認(rèn)為公司的流動(dòng)業(yè)務(wù)正面對(duì)增長(zhǎng)及盈利能力的兩難困境，相信公司目前的流動(dòng)業(yè)務(wù)策略，是通過(guò)進(jìn)取的削減開支方式來(lái)專注提升盈利能力。然而，令人擔(dān)憂的是此業(yè)務(wù)仍需時(shí)多久才能扭虧為盈，因?yàn)樵谑杖牖A(chǔ)停滯的情況下，經(jīng)營(yíng)杠桿似乎不太可能出現(xiàn)。
另報(bào)告指，公司在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)加大投資，容易在淡季時(shí)拖累公司的盈利能力。該行預(yù)期，公司2019財(cái)年第二季的個(gè)人電腦及流動(dòng)業(yè)務(wù)收入在步入下半年的旺季后將會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，而數(shù)據(jù)中心的收入表現(xiàn)在今年底前料表現(xiàn)疲弱。匯豐將聯(lián)想集團(tuán)2019至2020財(cái)年的每股盈測(cè)提升6.3至7.9%，目標(biāo)價(jià)由原來(lái)的4.4元上調(diào)至4.8元，意味較現(xiàn)價(jià)有大約5.5%的下行空間，維持“持有”投資評(píng)級(jí)。
